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Les meilleurs rendements pour la logistique et les centeres comerciaux prime?

  • BUSINESS

Hans Vrensen
©DR

In response to the final research of AEW, “Views Annuelles” (ci-jointe), the logistics and business facilities prime devraient générer the most effective performances in 2023-27, whereas the residents and logistics are probably the most resilient sectors in termes de croissance locative.

Selon l’étude, seulement cinq marchés sont jugés attractiveifs dans l’analyse des rendements ajustés du risque tandis que 47 sont jugés neutrals sur les 168 marchés couverts. “Cela signifies that the investisseurs can’t watch for the redemption demanded for être compensés des risques associés à ces investissements dans seulement 30% des marchés immobiliers couverts”, in line with the recommendation.

Parmi les cinq marchés jugés attractives dans l’analyse des rendements ajustés du risque, on retrouve la logistique urbaine à Paris, la logistique à Berlin et Zurich et les centres comerciaux prime à London et Stockholm. In France, along with the logistique urbaine, two marchés couverts dans l’analyse are thought-about as impartial automobile choices toujours des rendements ajustés au risque attractifs: le marché résidentiel en Île-de-France et la logistique en région lyonnaise. « Les autres marchés français sont jugés moins attractiveifs. »

A financing deficit of 24 Mds€ for the three prochaines années

AEW prevoit des volumes anuales d’investissement pour le marché immobilier d’entreprise européen autour de 260 Mds€ en 2022, avec 218 Mds€ déjà investis au cours des treis primeras trimesters. « À la suite du document de l’année 2021 avec 350 Mds € investis, cette baisse reflète les répercussions sur les investisseurs du doublement des coûts d’emprunt au cours des dix derniers mois. »

Par ailleurs, a financing deficit of €24 million is estimated by the three prochaines années au Royaume-Uni, in France and in Allemagne alors that the refinancements of the prêts arrived at maturity earlier than being confronted with the low worth of the property and the au moindre Appétit au risque des prêteurs qui volnt demand des LTV plus faibles. « For France solely, the financing deficit is valued at €5 million. Come après la crise financière mondiale, cela représente une opportunité d’investissement pour les investisseurs en fonds propres ou en dette disposant de capitaux prêts à être déployés. »

Les rendements les plus élevés pour la logistique

Les projections de rendements globaux primes en Europe stay positives sur la periode 2023-2027. « Les prévisions des rendements globaux moyens sur l’ensemble de nos 196 marchés ont été revues à la baisse en raison de la décompression attendue des taux de rendement pour atteindre 4 % par an contra 5.8 % par an l’an passé, point out I suggested him. Cela est dû à la récente improve des taux souverains qui poussent à la hausse les taux immobiliers, limitant ainsi la croissance en capital. »

In response to the AEW training, the sector of the logistics devrait generates the rendements les plus élevés sur les cinq ans à venir à 5.4% par an, the croissance locative compensant the decompression attended by taux de rendement.

Les business facilities prime occupant quanta eux «la deuxième place dans nos prévisions avec des rendements globaux attendus à 5.1% par an au cours des cinq prochaines années en raison de taux d’entrée élevés, point out the council. Les centeres comerciaux devraient bénéficier des rendements locatifs les plus élevés – et comparatively stables – au cours des cinq prochaines années. »

Alternatively, the residents and the logistics are the secteurs who present probably the most resilience by way of relative croissance. « L’augmentation du coût de la dette et des coûts de construcción, even when the environmental rules, restrict the benefit of the offre neuve, defend in addition to the vast majority of the marches of the impression of an financial slowdown that can result in a low of the sued. »

Toujours selon l’étude, l’impression du télétravail est moins significatif qu’initialement anticipé avec une hausse de seulement 8% du nombre d’employés en travail à distance par rapport aux niveaux pré-pandémie. The croissance attended by the bureau’s employment between 2022 and 2026, adjusted to the event of the teletravail, to this evaluation on the home in London, Amsterdam and La Haye to report on earlier AEW forecasts.

Irène Fossé, directrice recherche & stratégie Europe chez AEW, declares: «With out shock, the logistics demeure the sector probably the most engaging in raison de la croissance locative attendue, et ce malgré l’augmentation important des taux de rendement, plus élevée that pour les different typologies. Le résidentiel devrait également bénéficier d’un rendement locatif élevé au cours des prochaines années. Les centeres comerciaux prime restante attractifs en termes de rendements globaux. Quant à l’impression du télétravail sur le secteur des bureauaux, il semble être moins essential que prévu. Ce qui est sure, c’est que l’offre neuve pâtit de l’augmentation des coûts de financement et des coûts de construcción dans tous les secteurs. Nous nous attendons à ce que ces contraintes sur l’offre future vienne counterbalancer l’impression negatif du slowissement économique sur la demande immobilière. »

« The primary cross-border battle in Europe after 80 years led to an inflationary disaster on the document ranges, together with Hans Vrensen, Managing Director, Head of Analysis & Technique Europe at AEW. Bien que nous estimions dans notre scénario central que le level haut d’inflation est désormais derrière nous, la conjoncture économique et l’augmentation des coûts de financement ont des répercussions négatives sur les marchés immobiliers. Les investisseurs sont désormais confrontés à un environnement de marché moins beneficial. Nevertheless, we analyze montrent qu’il exist toujours des opportunités pour les investisseurs positionnés sur les bons marchés et avec des capitaux prêts à être déployés. Les des nières années nous ont montré que l’environnement macroéconomique peut quickly évoluer. Our forecasts cowl a interval of 5 years, however we expect that the investisseurs doivent être mieux préparés in a present risky setting, the state of affairs might evolve favorably or deteriorate. »

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